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上港集团总裁严俊首谈收购东方海外

2017-07-27 15:02:00
来源:港口圈 编辑: 糖果派对辅助 我有话要说

上港集团总裁严俊首谈收购东方海外

7月9日傍晚,中远海运控股股份有限公司(601919,下称中远海控)、上海国际港务(集团)股份有限公司(600018,下称上港集团)及东方海外(国际)有限公司(0316.HK,下称东方海外)联合宣布:中远海控及上港集团将以每股78.67港元向东方海外全体股东发出附先决条件的自愿性全面现金收购要约。交易完成后,中远海控将持有东方海外90.1%的股权,上港集团则持股9.9%。总交易金额为492.31 亿港元(约合人民币 428.70 亿元)。

上港集团加入此项史无前例的收购,可以说是意料之外。日前,上港集团总裁严俊接受了劳氏日报专访,首次对外公布了上港参与收购的过程。

严俊表示,“我们并不知道中远海运何时与东方海外讨论收购事宜,但是他们在6月份表示了收购意向时,我们也被邀请参与。”

在向香港上市的船公司发出的报价中,世界上最繁忙的集装箱港口的主要运营商上港集团同意购买9.9%的股份,价值约6.3亿美元。

严俊随即补充说,“从收到邀约到报价,我们只花了一个月的时间”。为什么会这么快?“这是基于对我们的合作伙伴中远海运的信任,同时也看好东方海外的稳健表现” ,他回答道。

在这项联合重大收购之前,6月12日,上港集团发布公告表示,公司股东同盛投资与中远海运签署协议,同盛投资将所持有的上港集团34.76亿股股份(占比15%)协议转让予中远海运,价格5.45元/股。以此计算,此次交易金额约189亿元。严俊表示,这次收购建立了两家国有企业之间的“全面战略伙伴关系”,但这两个交易之间并没有因果关系。

“东方海外符合我们收购项目的所有标准”,严俊表示。“首先,目标资产必须符合‘国家战略’,如‘一带一路’;第二,与买方的核心业务密切相关;第三则是良好的投资回报率”。

尽管这三点很好地概括了中国国企在评估海外收购目标时,几乎所有层面的考虑,然而第三个标准引起了一些担忧,分析师普遍认为,63亿美元的购买价格是东方海外账面价值的1.4倍,这是超出预期的。

“这当然是一项昂贵的交易”,严俊表示。“但是合理的溢价是符合常规的,马士基也以类似的溢价购入汉堡南美”。

严俊把东方海外比喻成一个“顶尖的球员”,他认为,尽管近年来船舶运力供过于求,但这家总部位于香港的航运公司的利润表现相对较好,且始终如一。

严俊认为,随着全球贸易量和运费不断上涨,运营商仍然具有很大的盈利潜力。“我们不希望从收购东方海外中获得快速回报,但从长远来看,我们对行业前景持乐观态度。因为当航运公司重新进入良性竞争后,合理的投资回报率是可以预期的。你永远不知道航运业回暖的速度,也许2018年-2019年的回报会带来惊喜”。

但是劳氏日报认为,真正促成此次上港集团与中远海运合作有如下两个原因:中国的全球化战略雄心以及在激烈竞争市场环境下如何通过合作的方式尽快壮大自己的考量。

严俊说,上港集团15%股权的转让,其实也表明政府决心将上海建成全球顶尖的国际航运中心,并希望加强中央政府与地方政府之间的合作。

严俊认为,未来港口公司和航运公司之间的边界将会变得模糊,而托运人更加在乎的是有谁可以将他们的货物从一个地方运送到指定的目的地,过程中如何运送的,他们可能并不关心。因此,港口运营商必须将自己的角色转变为全球物流运营商。

严俊表示,如果没有货运量的坚定支持,港口企业可能会面临巨大的风险。目前市场饱和,服务和成本优势正在减弱。同时严俊也自豪地表示,上港集团国内外的同行都有过将业务多元化的想法,与航运公司紧密合作,但SIPG是第一个真正采取行动的公司。

最后,严俊表示上港集团和中远海运可能再次合作,一同并购海外港口资产。其中很有吸引力的目标是东南亚港口,这是海上丝绸之路的重要节点。“目前我们有一些正在研究的项目,但最终的决定还没有完成”。

严俊透露,本周上港集团将派出一个团队前往东方海外运营的长滩集装箱码头,学习运行全自动化(产品库 求购 供应)码头的一些经验。因为12月份,上港集团洋山四期全自动化集装箱码头即将投入运营。严俊表示,收购完成后,这样的沟通也变得更加容易。

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